Le 4 novembre 2026, Arnaud Vaillant et Sébastien Meyer annoncent l’arrêt des activités de Coperni SAS, leur société française. Quelques jours plus tôt, le 29 octobre, celle-ci avait été placée en liquidation judiciaire à Paris. Le conflit avec Tomorrow, actionnaire majoritaire et distributeur de la marque depuis 2019, a rendu impossible la poursuite de leur collaboration. Pour Coperni, habituée aux défilés spectaculaires et aux images virales, la chute est brutale. Elle met en lumière une fragilité moins photogénique : la dépendance financière et commerciale des jeunes maisons de mode envers les groupes qui soutiennent leur développement. Derrière les millions de regards attirés par une collection, une question autrement matérielle : qui contrôle l’argent, les contrats et finalement la marque ?
Une robe blanche, des millions de regards
Sur le podium parisien de septembre 2022, Bella Hadid se tient debout tandis qu’une robe blanche prend forme directement sur son corps. Des techniciens pulvérisent un matériau textile développé par Fabrican, avant d’ajuster la silhouette sous les yeux du public. En quelques minutes, Coperni transforme une démonstration technique en spectacle de mode. Les images sont reprises dans la presse internationale et circulent massivement sur les réseaux sociaux. Fondée en 2013 par Sébastien Meyer et Arnaud Vaillant, la maison trouve alors une façon particulièrement efficace de raconter sa vision du vêtement. Après leur passage à la direction artistique de Courrèges, les deux créateurs avaient relancé leur label en 2019. Leur vestiaire associe lignes épurées, références numériques et expériences techniques, avec un sens évident de la mise en scène. La robe pulvérisée résume ce langage : un objet relativement simple, rendu extraordinaire par la façon dont il apparaît.
Le 1er octobre 2024, Coperni organise un défilé à Disneyland Paris, poursuivant cette recherche de lieux et de formats capables de dépasser le public habituel des Fashion Weeks. La marque avait également fait défiler des chiens robots et conçu un sac Swipe en aérogel, matériau d’une légèreté inhabituelle. Chaque expérience nourrit une visibilité dont les grandes maisons disposent généralement grâce à des budgets publicitaires considérables. Mais cette puissance médiatique ne dit pas grand-chose de la trésorerie disponible pour payer les équipes, les fournisseurs et les prochaines collections. Depuis sa relance, Coperni s’appuie sur Tomorrow London, spécialiste britannique du développement et de la distribution de marques de mode, devenu son actionnaire majoritaire en 2019. Comme l’explique Vogue France, reprenant les informations de Vogue Business, Tomorrow centralisait les recettes commerciales, reversait des redevances aux marques et remboursait certaines dépenses liées aux défilés ou aux campagnes. Le fonctionnement donnait à Coperni accès à une organisation commerciale internationale, tout en plaçant une part essentielle de ses ressources entre les mains de son partenaire. La création pouvait rester parisienne ; une partie du pouvoir économique se trouvait ailleurs.
Le jour où les comptes rattrapent l’image
En mars 2026, Coperni renonce à présenter sa collection automne-hiver 2026-2027 pendant la Fashion Week de Paris. L’annulation signale publiquement une crise dont les ressorts dépassent les questions de calendrier ou de direction artistique. Le même mois, Tomorrow est repris par Progetto 11, holding italienne liée à The Level Group, spécialiste du commerce électronique de mode. Cette opération modifie l’environnement capitalistique dans lequel évoluent les fondateurs de Coperni. Interrogé par Vogue Business, Progetto 11 explique avoir découvert, à son arrivée, une entreprise déjà confrontée à des différends concernant sa propriété et sa gouvernance, ainsi qu’à un manque de financement. Les fondateurs, de leur côté, reprochent à Tomorrow de ne plus leur reverser certaines sommes dues et de compromettre leur capacité à poursuivre leur activité. Ces accusations décrivent leur position dans le conflit et ne constituent pas, à elles seules, une décision judiciaire établissant les responsabilités. Le 11 juin 2026, le tribunal des activités économiques de Paris ouvre une procédure de redressement judiciaire concernant Coperni SAS.
Le dossier judiciaire fixe la date de cessation des paiements au 29 mai 2026, comme l’indiquent les informations du registre reprises par Pappers. Une période d’observation est initialement prévue jusqu’au 11 décembre, avec la possibilité d’examiner des solutions de redressement ou de reprise. Mais le 29 octobre, le tribunal convertit la procédure en liquidation judiciaire, selon les documents légaux consultés par FashionUnited, une information également reprise dans la fiche actualisée de Pappers. Le 4 novembre, Arnaud Vaillant et Sébastien Meyer publient sur Instagram un message annonçant l’arrêt de l’activité de Coperni SAS. Ils accusent Tomorrow d’avoir suspendu les paiements et d’avoir résilié unilatéralement leur contrat de licence, sans qu’une issue négociée ait pu être trouvée. Le Journal du Luxe, Vogue France et l’AFP relaient rapidement cette annonce, qui transforme plusieurs mois de tensions financières en fermeture publiquement assumée. Le contraste avec la communication habituelle de Coperni est frappant : cette fois, aucun dispositif spectaculaire, seulement les mots d’une rupture et le nom d’une société. La distinction juridique demeure pourtant essentielle, car la liquidation de Coperni SAS ne règle pas automatiquement le sort du nom commercial, des droits attachés à la marque ou des autres entités du groupe.
Quand l’investisseur tient la caisse
Les difficultés de Coperni prennent une autre dimension lorsqu’on examine la situation de Tomorrow. Selon les données financières rapportées par Vogue Business, son chiffre d’affaires avait reculé de 34 % en 2024 pour atteindre 8,4 millions de livres sterling. Sa perte d’exploitation atteignait alors 7,5 millions de livres, dans un contexte de forte contraction de sa marge brute. Ces chiffres concernent Tomorrow et non les ventes de Coperni ; ils ne permettent donc pas de mesurer directement la rentabilité de la marque française. Ils montrent néanmoins la fragilité financière d’une structure chargée de soutenir plusieurs entreprises créatives. Le modèle des distributeurs-investisseurs répond à une difficulté réelle : une jeune maison doit financer ses collections, ses prototypes, ses productions, ses défilés et son développement international avant de disposer nécessairement des recettes correspondantes. En regroupant ces fonctions, un partenaire comme Tomorrow peut accélérer son expansion et lui ouvrir des marchés difficilement accessibles seule. Mais lorsque ce même partenaire contrôle la distribution, les flux financiers et certains droits contractuels, ses propres difficultés peuvent rapidement devenir celles des créateurs.
Le problème dépasse donc la question de savoir si Coperni faisait suffisamment parler d’elle. La structure décrite par Vogue France repose sur plusieurs sociétés, dont Coperni UK Limited et Coperni SAS, qui ne possèdent pas les mêmes fonctions juridiques et économiques. La société française assurait notamment les opérations quotidiennes et employait les équipes, tandis que la structure britannique intervenait dans l’organisation des droits et de la licence. À la date de l’annonce, le devenir précis des stocks, de la propriété intellectuelle et des salariés n’était pas détaillé publiquement par les fondateurs. Aucune relance de Coperni sous une nouvelle structure ne peut donc être considérée comme acquise, même si une disparition définitive du nom serait tout aussi prématurée à affirmer. L’affaire pose une question que le secteur préfère généralement laisser derrière les coulisses : quelle indépendance possède encore un créateur lorsque sa marque dépend d’un tiers pour percevoir les revenus qu’elle génère ? Les fondateurs ont exprimé leur volonté de poursuivre leur travail créatif, sans annoncer de nouveau projet précis. Il reste une robe blanche formée sous les projecteurs en 2022 et, quatre ans plus tard, une liquidation judiciaire inscrite au registre des entreprises.
Sources :
- Le Journal du Luxe – Coperni cesse son activité après un conflit avec son actionnaire – 4 novembre 2026
- Vogue France – La marque Coperni met fin à ses activités – 4 novembre 2026
- FashionUnited – Coperni placée en liquidation judiciaire, ses fondateurs annoncent la fin de la marque – 4 novembre 2026
- Pappers – Société COPERNI (843587874) : Chiffre d’affaires, statuts, extrait d’immatriculation – date non indiquée
- AFP / Boursorama – La maison de mode française Coperni tire le rideau – 5 novembre 2026
